随着投资者对与人工智能（AI）热潮相关的高风险债务提出更高收益率要求，摩根大通和高盛在为AI初创公司Volta Infrastructure Holdings Ltd．安排50亿美元贷款交易时，罕见地采取措施限制自身风险敞口。
这两家银行正牵头为新兴AI云公司Volta安排贷款融资。据知情人士透露，两家银行为Volta承销了其中13亿美元的定期贷款，而未承销另外37亿美元芯片贷款，旨在降低潜在风险。
Volta的债务融资收益率约为11%，是目前AI融资领域流行的杠杆贷款市场中最高的借贷成本之一。值得注意的是，该交易未获评级，这通常会让此类债务的最大买家贷款抵押债券（CLO）却步。
摩根大通、高盛和Volta的代表对此均不予置评。
银行通常会对整笔债务融资提供承销支持，以向借款人保证，无论投资者是否买单，融资都能够落实。尽管承销业务利润丰厚，并常见于并购交易，但也存在风险：如果相关债务以低于与借款人约定的价格出售，或者根本未能售出，银行可能就要被迫自行承担相关风险。
银行担心再次遭遇2022年那样的困境，当时利率快速上行使债务融资市场陷入停滞，导致未能完成销售的债务被迫滞留在银行资产负债表上，令它们蒙受巨额损失。
知情人士还表示，为AI热潮提供融资，尤其是帮助那些新成立或商业模式尚未经过市场检验的企业融资时，银行往往需要在杠杆融资市场采用非常规的承销结构。他们补充说，银行正试图规避潜在风险，确保不会陷入被动局面。
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责任编辑：王永生
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